领汇领航 香港股市地产信托大热

天亮后说分手

首只中國内地REIT即将在港上市

　　继领汇基金首先以REIT(房地产信托投资基金，RealEstateInvestmentTrust)形式上市以来，香港股市掀起了一股REIT热潮。作为中國内地首只REIT，昨日截止公开认购的越秀

　　房地产基金受到市场热烈追捧，今日长江实业旗下泓富产业信托基金又将登陆香港市场。

　　越秀冻结资金逾900亿

　　越秀基金公开认购昨日中午结束，并将于下周三挂牌，有望成为全球首个中國内地房地产信托投资基金。据香港市场消息，越秀公开发售部分超额大约500倍，冻结资金约922亿港元，是今年超额倍数最多的股票。而國际配售部分已于前一天截止认购，超额120倍。有市场人士预计，越秀基金在获得投资者热烈认购后将把价格定在2.85-3.075港元指导区间的上端。

　　作为第一个中國内地房地产投资信托基金，越秀派息较高，达到7％。香港交通证券分析师罗尚沛分析说，越秀之所以派出如此高的息率主要有两个原因:一是因为香港投资者不太了解中國房地产，因此要补偿这个损失；二是房地产基金理论上应该有一个稳定的租金收入，但是越秀房地产项目的盈利波动比较大。

　　与其它业务的IPO相比，REIT产品具有两大优势:收益稳定和资产价值可提升。罗尚沛认为，目前很多香港投资者看好中國内地的房地产市场，认为升值潜力比较大，所以投资者会更加青睐内地REIT。

　　香港信诚证券联席董事连敬涵也表示，越秀房地产上市以后可能会收购母公司的资产来壮大自己，因此表现应该会不错，未来很多内地房地产物业也会争相以REIT形式来香港上市。

　　同样，看好REIT市场的还有内地业内人士。國信证券房地产分析师方焱对本报记者表示，内地REIT市场发展步伐太慢，因此内地物业以REIT方式赴海外上市将会成为一種趋势。目前，中國内地的房地产存量很大，客观上需要设立REIT基金，这样中小投资者就可以在资本市场分享房地产业的发展。

　　领汇热潮不减

　　作为首只房地产信托投资基金，领汇REIT自上市以来，股价一直持续上升。从昨日盘面来看，领汇基金已经连续第三日创新高，全日升幅4％，收于15.6港元。该股截至昨日已较其10.3港元的招股价累计上涨51％。

　　连敬涵在接受本报记者采访时表示，领汇基金股价持续上升的一个主要原因是投资者对领汇上市后的发展前景比较乐观，包括管理以及租金的增加等方面。

　　当然，其它机构投资者入股也是领汇股价持续上升的一个原因。罗尚沛对本报记者表示，领汇的派息率为4％，其实不算高，但是股价一直持续上升，主要是因为英國TCI对冲基金的介入。如果没有TCI介入，领汇的股价应该在11至12港元之间。

　　泓富首日可望升30％

　　作为香港第一只私营RE--IT，长江实业分拆的泓富REIT今日在港交所上市交易。泓富产业信托基金昨日宣布，香港公开发售部分共获认购230.9亿个基金单位，超额认购259倍，國际配售部分获18倍超额认购。每个基金单位以上限2.16港元定价。根据回补机制，香港公开发售部分将由原来占全球发售的10％增至50％。

　　连敬涵预计泓富今天升幅为20％--30％，投资者可以获利。然而他对泓富REIT的长远前景并不看好，因为泓富基金上市的物业不是一流的物业，而是二线、三线之类的物业。