及时补上“投资专业课”

20034345

在全流通与國际化趋势下,未来的股市结构将可能是“三·三”制,即以成份股为代表的,在数量上只占市场总数20-30%的大市值蓝筹股占据了整个市场70-80%的权重,另有30-40%的股票则构成将来的“仙股”群落,只占有市场10%左右的权重,还有20-30%的股票随行就市。

　　2005年的开盘点位是1260点,收盘点位是1161点,年度涨跌幅是-7.857%。但在整个2005年,涨幅为正的股票只有329家,只占股票总数的24%。涨幅超过10%的股票只有212家,只有总数的15%。并且,在这些能够取得年度正收益的股票中,有超过一半的股票是G股,即其能取得年度涨幅,很大的功劳是得益于股改对价对行情的刺激和奉献。即使以大盘年度涨跌幅为标尺,能跑赢大盘的股票也只有440家,只占总数的32%。

　　更为显著的是,从1074点到现在的单边涨势中,大盘的涨幅达到了20.112%,但行情中能跑赢大盘的个股却只有464家,只占总数的34%,仍只占少数地位。如果以上涨30%为牛市标准的话,则达到或超过这个标准的股票只有180家,只占市场份额的13%,如果提出其中部分股票股改对价给予的奉献,这个比例将更为可怜。与此相对应的是,如果以资金成本结合交易成本计算,难以取得上涨收益或者产生负收益的,涨幅在2%以内与逆势下跌的股票有146家,占了市场份额的11%。令许多投资者“晕忽”的,就是这種牛市行情的表里不一。

　　能够取胜于市场的是哪些股票?经统计,在2005年取得20%以上涨幅的137个股票中,有119个股票至少被一家以上的专业机构进行过实地调研,或者发布过深度研究报告,并在深度研究后都至少给予了“增持”以上的投资评级。同时,这些股票无一例外地都是专业投资机构的重仓股。这说明,市场已经进入专业化投资时代,专业投资与估值理念不是一種阶段性流行的时髦,也不是一个虚拟的概念,更不是一句口号,而是股市全流通和國际化过程中一个必备投资意识,是一项必须的投资工具。这已经成为行情的一个事实。

　　很显然,当前许多普通投资者麻木不仁与无所适从,其根源是在于专业投资时代来临时,所积累的与所具备的投资素养尚不够专业,已很难跟上市场变革与发展的节拍。

　　现在的股市进入了专业化投资的时代,在历史的长河中也是才刚刚进入专业化投资的时代。与其继续麻木不仁与无所适从,不如及时来补上“投资专业课”,为时并不晚！