债券投资知识系列谈(2)债券種类及特点

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%26nbsp%26nbsp%26nbsp%26nbsp现代意义上的中國债券市场从1981年國家恢复发行國债开始起步,经过20年左右的发展,我國债券市场的整体框架初步形成。目前我國债券市场上的主要品種有：
%26nbsp%26nbsp%26nbsp%26nbsp1、國债：是财政部为筹措资金而发行的债券。國债是目前债券市场上流动性最佳、风险最低的债券。从债券形式看,我國发行的國债又可分为无记名(实物)國债、凭证式國债和记账式國债三種。无记名(实物)國债是一種实物债券,以实物券的形式记录债权,面值不等,不记名,不挂失,可上市流通；凭证式國债是一種國家储蓄债,通过银行发行,可挂失,以“凭证式國债收款凭证”记录债权,不能上市流通；记账式國债以记账形式记录债权,通过采用无纸化形式发行和交易,可以记名、挂失。2000年5月,最后一期无记名國债到期兑付,标志着该类國债在中國國债市场上全面退出,此后國债发行全部采取凭证式和记账式。目前,记账式國债在银行间债券市场、交易所债券市场和商业银行柜台市场均可流通。到2003年5月底,我國债券市场的记账式國债托管余额为177780亿元左右。
%26nbsp%26nbsp%26nbsp%26nbsp2、金融债券：是由银行和非银行金融机构发行的债券。在我國目前金融债券主要由國家开发银行、进出口银行等政策性银行发行的政策性金融债券。目前,政策性金融债券均在银行间债券市场发行和交易。到2003年5月底,政策性金融债券托管余额为10003.27亿元。
%26nbsp%26nbsp%26nbsp%26nbsp3、企业债券：是企业依照法定程序发行,约定在一定期限内还本付息的债券。我國债券市场上的企业债券可分为普通企业债券和可转换(公司)债券两类,其中可转换债券是指在一定条件下能够转换成为公司股票的企业债券,一般为上市公司所发行。目前,普通企业债券均在中央國债登记结算公司发行登记,发行后可申请到证券交易所上市交易；可转换债券在证券交易所发行并上市。到2003年5月底,在中央國债登记结算公司托管的企业债券余额为797.5亿元,其中在证券交易所上市交易的有260.89亿元；在证券交易所上市发行的可转换债券余额为126.96亿元。(注：数据均按面值计算)
%26nbsp%26nbsp%26nbsp%26nbsp截至2003年5月底,我國债券市场记账式國债、政策性金融债、企业债三大类债券未到期发行余额,占市场比例为：记帐式國债62%、政策性金融债35%、企业债券3%。
%26nbsp%26nbsp%26nbsp%26nbsp上述划分方法是最常见的按发行人类型划分的,而我國债券種类按其不同特性还有多種划分方法。如按付息方式不同可划分为零息债券和附息债券,按利率确定方式不同可划分为固定利率债券和浮动利率债券,按偿还期限不同可划分为短期、中期和长期债券等等。