花旗预测2006全球投资热点

woshinidei

1月5日，花旗银行年终盘点并对2006年全球投资热点作出预测。

　　潘國光盘点全球主要的投资商机时指出，美國加息将在2006年第一季进入尾声，在2006年底或是2007年甚至有可能进入降息阶段，从整体上看，美國的实质利率及孳息线均低于过往水平，因此，潘认为由于通胀受控，高评级的债券投资仍具吸引力。“当前长期债券主要是一些保险基金和养老基金在投资，这主要是出于长期保值的需要。”潘國光说。

　　花旗认为，美國停止加息甚至降息，对于股市投资者来说，是一个利好消息。

　　○ 加息见顶 股市攀升

　　花旗认为，受美息行将见顶等利好消息的带动，环球股市包括港股在新一年均会显着上升。今年与往年不同的是，欧美股市有望后来居上——过去三年来，主要是新兴市场和日本获得投资者的特别青睐，特别去年来看，日本的科技股势头强劲，带领股市一路高歌，但今年欧美市场将后发制人，带动亚洲股市继续向好。

　　潘國光表示，今年初美國加息将止，因此美股将成增持对象。受美國停止加息影响，在下半年香港一些对利率敏感的股份，如地产股及金融股，也将继续向好，恒指将会在14000至17000点之间徘徊，升幅约10%至15%。

　　○ 科技股领先

　　在全球股市商机中，潘國光首推科技股。他特别强调，从全球来看，可以关注欧美地区半导体企业，此外，日、中(特别是其中的台湾省)、韩三國的科技股也是可以留意的对象。

　　在亚洲，日本的科技公司去年表现突出，但是反观中國大陆，高科技公司并未形成一種向上拉升的动力，这不免有些令人遗憾。他认为中國值得投资的科技公司不多，就目前而言，电信企业是个较好的选择。

　　“即使有重组，也只会影响个别公司，而整个电信产业会是2006年的投资机会所在。”

　　○ 石油黄金可创新高

　　花旗认为，除股市之外，今年还需要引起投资者关注的是，石油和黄金可能会再创新高，而且可能“会创出比以前更高的新高”。在2006年，供不应求的局面将继续。而且除了求过于供之外，投资者正以黄金对冲美元下跌风险，加上欧洲央行协议规定限制沽金，将令黄金持续获支持，潘國光预测，如果美元跌势超乎预期，不排除金价暴涨至650美元。

　　至于石油，潘國光预计，每桶原油将徘徊于60至70美元水平，而且不排除会上探80美元。

　　○ 年内投资五大风险

　　花旗认为，今年全球投资环境虽然基本面较好，但仍存在至少五大风险隐患：

　　首当其冲的风险是地缘紧张因素攀升，引发供求失衡，导致石油价格飙升；

　　其次，美國双赤字扩大，息差收窄，汇率暴跌；



　　第三，美元加息过度，导致楼价下滑，整体经济萎缩；

　　第四，当前给全球造成不少恐慌的禽流感病毒發生变重，导致重大财产和人身损失；

　　最后，由于贸易失衡，汇率失调，可能会引发各國贸易保护主义抬头，寻求“自保”，而这将最终导致全球经济的萎缩。

　　○ 投资组合七大策略

　　1 持有(或增持)以美、欧、日为主的全球股份；

　　2 持有高评级债券作为组合核心成分；

　　3 以科技股、能源及资源股为策略重点；

　　4 新兴股票市场及高息债劵比例不宜过度提升；

　　5 以收息股、亚太区或科技股概念参与亚洲股市；

　　6 以混合型债券概念参与高息债券市场；

　　7 累积美元淡仓，持适量黄金，以交叉盘作对冲。