四类基金 新年谁下金蛋

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去年新增62只基金，四类基金收益各不相同

　　去年，國内基金公司由45家增至52家，基金数量由107只增至169只，净增62只，增长58%，货币、债券、配置、股票等四类基金产品进一步丰富。总体来看，由于去年國债大涨，指数涨幅达到14%，因此债券基金表现最好。在新的一年中，各種基金又将迎来怎样的机会呢？

　　货币基金今年将快速增长

　　目前，國内26只货币基金的资产规模超过2000亿元，最新的7日年化收益率为2.15%，全年平均的7日年化收益率为2.08%，高于一年期定存税后利率1.8%。由于货币基金在便利性上与活期存款相当，但收益率高于定期存款，因此受到投资者的青睐，规模高于股票基金。

　　去年，货币基金经历了一个被业内和市场重新认识和定位的过程。从去年年初到4月底，货币基金的7日年化收益率大多在3%以上，3月份一些基金曾达到4%以上，但投资操作中所采用的方法却隐藏了较大风险。此后，在证监会监管和货币市场利率下跌的双重压力下，货币基金7日年化收益率逐步走低，到去年10月，大多数跌至2%以下。去年11月份以来，在货币市场利率回升的带动下反弹，最近有半数以上回至2%以上。

　　值得注意的是，从去年12月27日开始，首只银行系货币基金———交银货币开始发行，银行系的加盟使得货币基金赎回便捷的特点更加明显示，流动性大大增强，预示着2006年货币型基金将迎来快速的增长。

　　债券基金中长债今年不乐观

　　与货币基金强调流动性的“准现金”的特色相比，债券基金更强调收益率。在目前的12只债券型基金中，短债基金占2只，其余10只为一般意义上的债券基金。2005年，10只债券基金全部取得绝对正收益，其中嘉实债券基金的净值增长率最高，为13.13%，宝康债券基金最低，为2.30%，10只债券基金的平均净值增长率为8.88%。

　　虽然从绝对额上看，8.88%的平均收益率不算低，但与14%的上证國债指数涨幅相比，债券基金的相对表现显然不如人意。更重要的是，中长债价格已处于高位，2006年走势不容乐观，债券基金风险增加。

　　偏爱债券基金的投资者不妨考虑博时与易方达旗下的中短债基金，尽管它们的年化收益率只有2.3%左右，仅略高于货币基金，但流动性远好于中长债基金。

　　股票型基金跟着大盘走

　　在各基金类别中，股票型基金的风险是最高的，但平均收益率最低，为2.84%，说明股市的系统性风险对基金收益表现产生了较大负面影响。上证综指2005年下跌8.29%，股票型基金跑赢大盘11个百分点。

不过，股票型基金取得2.84%的净值增长率的意义主要不在于跑赢大盘多少个百分点，而是有六成以上取得了绝对正收益，其中方达策略成长、广发聚富、湘财合丰成长等基金的净值增长率超过10%。

　　配置型基金选择管理人是关键

　　配置型基金共有58只，平均净值增长率约为3.56%。虽然平均值不高，但各基金间的差别却相当大，第一名和最后一名间相差超过23个百分点。广发稳健增长基金2005年的净值增长率为16.37%，而巨田基础行业基金的净值增长率为-6.76%。

　　在购买配置型基金时，选择的基金管理人是否优秀，将对投资者的收益产生直接影响。