富兰克林邓普顿十大投资法则之五
"42码的脚不能穿进37码的鞋"------用FELT选择股票所谓FELT就是-Fair、Efficient、Liquid、Transparent。即在投资任何股票之前,都应该审视股价是否合理(Fair),股市是否是有效率交易(Efficient),股票是否具有流动性(Liquid),上市公司财务报表是否透明(Transparent),这是选择股票的四个方面。
首先,如果这只股票的价格已经达到或者超过其现有的及未来可预期的价值的话,那么这只股票就失去了买入和投资的价值,因为投资是价值发现的过程,如果没有价值发现,投资就失去了它的意义。
其次,如果一个市场效率很低,由于制度或者监管方面的問題,不能实现有效率的交易,那么他们的投资同样得不到保障。第三,投资规模要和股票规模相称。如果某只股票盘子很小,或者规模虽大但交易活跃度很低,交易量很小,那么它同样不适合大资金的投入,因为一方面它很难吸到足够的低价筹码,同时在出货时又很难迅速的全身而退,处于进退两难的尴尬境地。所谓"42码的脚不能穿进37码的鞋",说的就是这个道理。
此外,财务报表的真实性也是决定投资成败的关键因素。再好的业绩如果是虚假的,对于投资者来说同样是致命的。由于财务报表是反映企业经营状况、资金状况的最基本素材,如果失真,将误导投资者作出偏离企业真实状况的判断,最终造成重大投资失误。这種例子,在國内 A股市场上以及國内举不胜举,值得投资者警惕。
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